Aktien
Eine Aktie ist ein Anteil an einem Unternehmen. Wer eine Aktie kauft, beteiligt sich damit am Eigenkapital der jeweiligen Gesellschaft und kann – abhängig von der Aktiengattung – bestimmte Rechte als Aktionär erhalten.
Doch wie funktionieren Aktien eigentlich, womit können Anleger Geld verdienen, warum schwanken Aktienkurse und welche Risiken sollte man kennen?
Wichtig: Aktien sind Unternehmensbeteiligungen und keine fest verzinsten Geldanlagen. Ihr Wert kann deutlich schwanken. Deshalb gehören mögliche Renditen und mögliche Verluste immer zusammen.
Was ist eine Aktie?
Eine Aktie verbrieft bestimmte Rechte an einer Aktiengesellschaft. Vereinfacht gesagt erhält der Anleger damit einen Anteil am Unternehmen.
Wie groß dieser Anteil ist, hängt unter anderem davon ab, wie viele Aktien insgesamt ausgegeben wurden und wie viele davon der Anleger besitzt.
Aktien können an einer Börse oder an anderen Handelsplätzen gehandelt werden. Der aktuelle Preis einer börsengehandelten Aktie wird als Aktienkurs bezeichnet.
Warum geben Unternehmen Aktien aus?
Unternehmen können Aktien ausgeben, um Eigenkapital zu beschaffen. Investoren stellen dem Unternehmen damit Kapital zur Verfügung und erhalten im Gegenzug Aktien und die damit verbundenen Rechte.
Ein Unternehmen kann das aufgenommene Kapital beispielsweise für Investitionen, Wachstum, Übernahmen oder die Finanzierung weiterer Unternehmensaktivitäten einsetzen.
Werden Aktien erstmals öffentlich angeboten, kann dies im Rahmen eines IPO (Initial Public Offering) beziehungsweise Börsengangs erfolgen.
Was bedeutet es, Aktionär zu sein?
Mit dem Besitz von Aktien können verschiedene Rechte verbunden sein. Welche Rechte konkret bestehen, hängt unter anderem von der Aktiengattung und der Satzung des Unternehmens ab.
Stimmrecht
Bei Aktien mit Stimmrecht können Aktionäre ihre Stimme auf der Hauptversammlung ausüben. Das Aktiengesetz sieht grundsätzlich ein Stimmrecht vor, erlaubt aber unter anderem stimmrechtslose Vorzugsaktien.
Teilnahme an der Hauptversammlung
Aktionäre können – unter den gesetzlichen und satzungsmäßigen Voraussetzungen – an der Hauptversammlung teilnehmen und ihre Aktionärsrechte ausüben.
Dividende
Aktionäre können an einer Gewinnausschüttung beteiligt werden. Eine Dividende ist jedoch keine automatische oder garantierte Zahlung.
Bezugsrecht
Bei bestimmten Kapitalerhöhungen kann Aktionären ein Bezugsrecht zustehen. Damit können sie unter den entsprechenden Bedingungen neue Aktien beziehen.
Stammaktien und Vorzugsaktien
Eine wichtige Unterscheidung betrifft die mit der Aktie verbundenen Rechte.
Stammaktie
Stammaktien gewähren grundsätzlich die üblichen Aktionärsrechte einschließlich des Stimmrechts, soweit dieses nicht gesetzlich oder gesellschaftsrechtlich eingeschränkt ist.
Vorzugsaktie
Vorzugsaktien können mit einem wirtschaftlichen Vorzug, etwa bei der Gewinnverteilung, verbunden sein. Bei stimmrechtslosen Vorzugsaktien ist das Stimmrecht grundsätzlich ausgeschlossen.
Welche Ausgestaltung tatsächlich vorliegt, sollte vor dem Kauf anhand der jeweiligen Aktie geprüft werden.
Wie verdient man mit Aktien Geld?
Die Erträge einer Aktienanlage können grundsätzlich aus zwei Quellen kommen: aus einer Veränderung des Aktienkurses und aus möglichen Ausschüttungen.
Kursgewinn
Steigt der Wert einer Aktie und wird sie später zu einem höheren Preis verkauft, kann daraus ein Kursgewinn entstehen.
Dividende
Ein Unternehmen kann einen Teil des ausschüttungsfähigen Gewinns beziehungsweise Bilanzgewinns an seine Aktionäre ausschütten. Die Höhe ist nicht garantiert und kann sich verändern.
Beispiel: Wird eine Aktie für 100 Euro gekauft und später für 115 Euro verkauft, beträgt der Kursgewinn vor Kosten und Steuern 15 Euro. Erhält der Anleger während der Haltedauer zusätzlich Dividenden, gehören diese ebenfalls zur Betrachtung der Gesamtrendite.
Was ist eine Dividende?
Eine Dividende ist eine Ausschüttung an die Aktionäre. Ob ein Unternehmen eine Dividende zahlt und wie hoch sie ausfällt, hängt unter anderem von der wirtschaftlichen Situation und den jeweiligen Beschlüssen des Unternehmens ab.
Unternehmen können Gewinne auch im Unternehmen belassen und für Investitionen, Schuldenabbau oder weiteres Wachstum verwenden.
Dividendenrendite
Die Dividendenrendite setzt die Dividende je Aktie ins Verhältnis zum Aktienkurs.
Vereinfacht: Dividendenrendite = Dividende je Aktie ÷ Aktienkurs × 100
Eine hohe Dividendenrendite allein sagt allerdings nicht aus, ob eine Aktie günstig bewertet ist oder wie sich das Unternehmen zukünftig entwickeln wird.
Wie entsteht der Aktienkurs?
Der Kurs einer börsengehandelten Aktie entsteht durch das Zusammenspiel von Kauf- und Verkaufsorders am jeweiligen Handelsplatz.
Anleger reagieren dabei nicht nur auf die aktuelle Situation eines Unternehmens, sondern auch auf Erwartungen über dessen zukünftige Entwicklung.
Unternehmenszahlen
Umsatz, Gewinn, Margen, Verschuldung und andere Kennzahlen können die Einschätzung eines Unternehmens beeinflussen.
Wachstumserwartungen
Erwartungen über zukünftige Umsätze, Gewinne und Marktanteile können für die Bewertung einer Aktie relevant sein.
Zinsen und Wirtschaft
Zinsniveau, Konjunktur und Finanzierungsbedingungen können sich auf Unternehmen und deren Bewertung auswirken.
Nachrichten und Erwartungen
Unternehmensmeldungen, Branchenentwicklungen und andere Ereignisse können die Einschätzungen der Marktteilnehmer verändern.
Warum schwanken Aktienkurse?
Aktienkurse verändern sich, weil sich Angebot und Nachfrage laufend verändern. Dahinter stehen wiederum die Einschätzungen und Erwartungen der Marktteilnehmer.
Selbst gute Unternehmenszahlen müssen deshalb nicht automatisch zu steigenden Kursen führen. Entscheidend kann auch sein, wie die veröffentlichten Ergebnisse im Verhältnis zu den Erwartungen ausfallen.
Umgekehrt können Aktienkurse fallen, obwohl ein Unternehmen weiterhin Gewinne erzielt, wenn Anleger die zukünftige Entwicklung schlechter einschätzen als zuvor.
Was ist die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung beschreibt vereinfacht den Börsenwert eines Unternehmens.
Marktkapitalisierung = Aktienkurs × Anzahl der ausstehenden Aktien
Ein hoher Aktienkurs allein bedeutet deshalb nicht automatisch, dass ein Unternehmen eine höhere Marktkapitalisierung besitzt als ein Unternehmen mit einem niedrigeren Aktienkurs.
Entscheidend ist immer auch, wie viele Aktien insgesamt ausstehen.
Wie wird eine Aktie bewertet?
Für die Bewertung einer Aktie können verschiedene Kennzahlen und qualitative Faktoren herangezogen werden. Keine einzelne Kennzahl beschreibt den tatsächlichen Unternehmenswert vollständig.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Das KGV setzt den Aktienkurs beziehungsweise die Marktkapitalisierung ins Verhältnis zum Gewinn. Es kann einen Anhaltspunkt für die Bewertung liefern.
Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV)
Das KUV stellt den Börsenwert eines Unternehmens dem erzielten Umsatz gegenüber.
Gewinnwachstum
Die bisherige und erwartete Entwicklung der Unternehmensgewinne kann für die Bewertung relevant sein.
Unternehmen selbst verstehen
Geschäftsmodell, Wettbewerb, Verschuldung, Branche und Zukunftsaussichten lassen sich nicht allein durch eine Kennzahl abbilden.
Welche Risiken haben Aktien?
Aktien können langfristig attraktive Renditechancen bieten, unterliegen aber gleichzeitig Kurs- und Unternehmensrisiken.
Unternehmensrisiko
Ein Unternehmen kann beispielsweise durch schlechte Geschäftsentwicklung, neue Wettbewerber, Fehlentscheidungen oder finanzielle Probleme an Wert verlieren.
Marktrisiko
Auch viele Unternehmen gleichzeitig können durch wirtschaftliche, politische oder finanzielle Entwicklungen unter Druck geraten.
Kursrisiko
Der Börsenkurs kann teilweise erheblich schwanken. Wer in einer ungünstigen Marktphase verkaufen muss, kann Verluste realisieren.
Konzentrationsrisiko
Wer nur wenige Aktien besitzt, ist stärker von der Entwicklung einzelner Unternehmen oder Branchen abhängig.
Warum Diversifikation wichtig ist
Diversifikation bedeutet, das investierte Kapital auf mehrere Unternehmen, Branchen, Regionen oder andere Anlagen zu verteilen.
Dadurch kann das Risiko reduziert werden, dass die Entwicklung eines einzelnen Unternehmens das gesamte Portfolio stark beeinflusst.
Diversifikation beseitigt jedoch nicht das allgemeine Marktrisiko. Wenn sich der gesamte Aktienmarkt negativ entwickelt, können auch breit gestreute Aktienportfolios an Wert verlieren.
Wenige Einzelaktien
Die Entwicklung einzelner Unternehmen kann einen großen Einfluss auf das gesamte Investment haben.
Breit gestreute Aktienanlage
Einzelne Unternehmen haben einen geringeren Einfluss auf das Gesamtportfolio, wenn das Kapital auf viele Titel verteilt ist.
Einzelaktien oder Aktien-ETF?
Wer in Aktien investieren möchte, kann einzelne Unternehmen auswählen oder über einen Aktien-ETF viele Unternehmen gleichzeitig abdecken.
Einzelaktie
Du investierst gezielt in ein bestimmtes Unternehmen. Die Entwicklung dieses Unternehmens hat deshalb einen direkten Einfluss auf dein Investment.
Aktien-ETF
Ein Aktien-ETF kann viele Unternehmen enthalten und damit eine breitere Streuung ermöglichen. Welche Unternehmen enthalten sind, richtet sich nach dem jeweiligen Index beziehungsweise den Fondsregeln.
Beide Varianten haben unterschiedliche Eigenschaften. Bei Einzelaktien spielt die Auswahl des jeweiligen Unternehmens eine besonders große Rolle. Bei einem breit gestreuten ETF ist die Entwicklung des gesamten abgebildeten Marktes beziehungsweise Index entscheidender.
Wie kauft man Aktien?
Für den Kauf von börsengehandelten Aktien benötigen Privatanleger in der Regel ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Broker.
- Depot bei Bank oder Broker eröffnen
- gewünschte Aktie auswählen
- Stückzahl festlegen
- Handelsplatz und Orderart auswählen
- Order prüfen und aufgeben
- Nach Ausführung wird die Aktie im Depot verbucht
Welche Handelsplätze und Orderarten zur Verfügung stehen, hängt vom jeweiligen Broker und Wertpapier ab.
Was sollte man vor dem Kauf einer Aktie prüfen?
Vor einer Einzelaktie sollte nicht nur der aktuelle Aktienkurs betrachtet werden. Interessant können unter anderem folgende Punkte sein:
- Was macht das Unternehmen und wie verdient es Geld?
- Wie entwickeln sich Umsatz und Gewinn?
- Wie stark ist das Unternehmen verschuldet?
- Wie entwickelt sich die jeweilige Branche?
- Wie wird die Aktie bewertet?
- Welche Chancen und Risiken bestehen?
- Welche Rolle würde die Aktie im eigenen Portfolio spielen?
Was ist die Rendite einer Aktie?
Die Rendite beschreibt, wie sich das investierte Kapital über einen bestimmten Zeitraum entwickelt hat.
Bei Aktien können dafür sowohl Kursveränderungen als auch erhaltene Dividenden berücksichtigt werden.
Vereinfacht: Gesamtertrag = Kursentwicklung + erhaltene Ausschüttungen
Für die tatsächliche Rendite müssen außerdem beispielsweise Transaktionskosten und gegebenenfalls Steuern berücksichtigt werden.
Kann man mit Aktien alles verlieren?
Bei einer einzelnen Aktie kann ein sehr hoher Verlust bis hin zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals entstehen, wenn das Unternehmen beispielsweise insolvent wird und die Aktie wertlos wird.
Eine breite Streuung kann das unternehmensspezifische Risiko reduzieren. Das allgemeine Risiko von Kursrückgängen an den Aktienmärkten bleibt jedoch bestehen.
Wichtig: Aktien sind nicht mit einem Sparguthaben vergleichbar. Es gibt keine garantierte Rendite und keinen garantierten Erhalt des investierten Kapitals.
Häufige Fragen zu Aktien
Was genau kaufe ich mit einer Aktie?
Du erwirbst ein Wertpapier, das bestimmte Rechte an einer Aktiengesellschaft verbrieft. Der Umfang dieser Rechte hängt unter anderem von der jeweiligen Aktiengattung ab.
Muss ein Unternehmen seinen Gewinn als Dividende auszahlen?
Nein. Ein Unternehmen kann Gewinne auch im Unternehmen belassen und beispielsweise für Investitionen oder andere Unternehmensziele verwenden. Eine Dividende ist daher keine automatisch garantierte Zahlung.
Warum steigt eine Aktie trotz guter Geschäftszahlen nicht immer?
Aktienkurse berücksichtigen auch Erwartungen. Sind gute Ergebnisse bereits im Kurs enthalten oder fallen die Zukunftserwartungen schlechter aus als bisher angenommen, kann sich der Kurs trotz positiver Unternehmenszahlen anders entwickeln.
Was ist der Unterschied zwischen Aktienkurs und Unternehmenswert?
Der Aktienkurs bezeichnet den Preis einer einzelnen Aktie. Die Marktkapitalisierung setzt diesen Kurs mit der Anzahl der ausstehenden Aktien ins Verhältnis und dient als vereinfachtes Maß für den Börsenwert des Eigenkapitals.
Warum kann eine Aktie mit einem Kurs von 500 Euro günstiger bewertet sein als eine Aktie mit 50 Euro?
Der einzelne Aktienkurs ist ohne die Anzahl der ausgegebenen Aktien nicht aussagekräftig für die Größe eines Unternehmens. Erst die Kombination aus Kurs und Aktienanzahl ergibt die Marktkapitalisierung.
Sind Aktien für langfristige Geldanlage geeignet?
Aktien können Bestandteil einer langfristigen Geldanlage sein, allerdings sind sie mit Kursrisiken verbunden. Wie stark diese Schwankungen ausfallen und welche Anlageform passt, hängt unter anderem vom Anlagehorizont und der persönlichen Risikotoleranz ab.
Ist ein Aktien-ETF dasselbe wie eine einzelne Aktie?
Nein. Eine einzelne Aktie steht für eine Beteiligung an einem bestimmten Unternehmen. Ein Aktien-ETF kann dagegen viele Aktien verschiedener Unternehmen enthalten.
Warum ist Diversifikation bei Aktien wichtig?
Durch die Verteilung auf mehrere Unternehmen kann der Einfluss eines einzelnen Unternehmens auf das Gesamtportfolio reduziert werden. Das allgemeine Marktrisiko bleibt jedoch bestehen.
Was ist das KGV?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis setzt den Aktienkurs beziehungsweise den Börsenwert eines Unternehmens in Beziehung zu seinem Gewinn. Es wird häufig genutzt, um Bewertungen zu vergleichen, sollte aber nicht isoliert betrachtet werden.
Kann eine Aktie auf null fallen?
Ja. Wenn ein Unternehmen praktisch wertlos wird, kann auch die Aktie ihren gesamten Wert verlieren. Bei einer einzelnen Unternehmensbeteiligung besteht daher grundsätzlich das Risiko eines Totalverlusts.
Fazit
Aktien geben Anlegern eine Beteiligung an Unternehmen und können über Kursentwicklungen und mögliche Dividenden Erträge ermöglichen.
Gleichzeitig unterliegen Aktien deutlichen Schwankungen. Neben dem allgemeinen Marktrisiko spielt bei Einzelaktien insbesondere das Risiko des jeweiligen Unternehmens eine wichtige Rolle.
Wer sich mit Aktien beschäftigt, sollte deshalb nicht nur auf den aktuellen Kurs schauen, sondern auch Unternehmen, Bewertung, Geschäftsmodell, Risiken und die Rolle der Aktie im eigenen Portfolio betrachten.
Rechtlicher Hinweis
Die Inhalte auf dieser Seite dienen ausschließlich der allgemeinen Information und Weiterbildung. Sie stellen keine individuelle Finanz-, Anlage- oder Steuerberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten dar. Jede Geldanlage ist mit Risiken verbunden. Informiere dich vor einer Anlageentscheidung umfassend und berücksichtige deine persönliche finanzielle Situation.